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️类比相似的“宽货币+紧信用”阶段是04/11月至05/12月(15年全年业绩负增长)与11/11月至12/7月(产能过剩陷入通缩)。与05年(TTM估值最低22.3X,盈利-2.4%)与12年(TTM估值最低19.3X,盈利3.7%)形成的“估值底”相比,A股当前的盈利水平更有韧劲(18年预期盈利18%),因此当前估值水平(TTM24.7X)收缩空间已经有限。

屡创新高的肉类产量要想避免成为冻肉库存,就要寻找出路。美国人均消费肉类的数量已经在全球名列前茅,美国农业部今年年初发出的报告预期美国今年将人均消费222磅(100公斤)肉类,创造历史新高。但是美国国内消费的增长潜力已经不多。根据预测,美国人包括小孩平均 每天吃下10盎司(284克)肉类,而政府推荐的蛋白质摄入量是每个成年人每天摄入5到6.5盎司(142克到184克)。所以,美国不断试图扩大肉类出口市场,改变目前出口占肉类产量比重过小的现状。

“二季度刚刚加了医药股就开始跌。虽然有心理准备,但没想到跌这么多。”一位医药基金经理告诉记者,不少人已经将医药股由防御板块看作成长板块,结果连防御的作用也没起到。这位基金经理的情况并不是个案。一季度业绩大放异彩的医药股,直到5月份基金持有比例仍处于历史低位,叠加财富效应和对未来的成长预期,不少基金经理快速提高了医药股的配置比例,但随着疫苗案等行业负面事件发酵,板块整体迎来冲击,加仓的基金业绩被明显拖累,部分产品近一季度跌幅超过20%。

规划纲要提出后,除了在金融、科技领域,在医疗、教育、零售等领域香港也将面向更大的市场,而香港在这些方面的软实力已经具备,在硬件设施方面还要进一步加强。人流、物流等需进一步理顺《21世纪》:初创企业要在大湾区内获得更好发展,哪些方面需要进一步“理顺”?

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